Курсовая работа на тему: Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Выводы по горизонтальному и вертикальному анализам:

За анализируемый период активы предприятия уменьшились на 1957 тыс. рублей, что в относительном выражении составляет снижение на 4%. Данное уменьшение вызвано преимущественно за счет уменьшение дебиторской задолженности (платежи более чем через 12 месяцев) на 3769,835 тыс. рублей, что в относительном выражении составляет – 21,6 %.

Снижение оборотных активов вызван уменьшением дебиторской задолженности на 3769,835 тыс. рублей или в относительном выражении на 21,6%. На начало 2010 года доля оборотных активов в структуре баланса составила 69,56% , к концу года 66,9%.

Внеоборотные активы составили рост баланса в размере 656,712 тыс. рублей (увеличение с 14901,821 тыс. рублей до 15558,533 тыс. рублей) или в относительных единицах 4,41%. В основном увеличение произошло за счет роста незавершенного строительства на 1972,366 тыс. рублей или 106,39% и увеличением основных средств, они составили 561,316 тыс. рублей или 6,23% в структуре баланса.

Вертикальный анализ структуры внеоборотных активов показал рост доли в балансе компании с 30,44% до 33,1%. В большей степени это обусловлено ростом доли незавершенных строительств компании с 3,79% в 2009 голу до 8,14% в 2010 году.

По результатам проведения горизонтального анализа третьего раздела баланса «Капитал и резервы» выявлено увеличение капитала и резервов в 2010 году по сравнению с 2009 годом на 3168 тыс. рублей, что составляет 9,11%. Наблюдается существенный рост нераспределенной прибыли, который составляет 167,31% ( 3105 тыс. рублей). Рост нераспределенной прибыли может привести к нерациональному использованию ресурсов.

При проведении вертикального анализа третьего раздела баланса было выявлено увеличение доли капитала и резервов в валюте баланса составило 81,21 % в 2010 году против 71,45 % в предшествующем году.

При анализе четвертого и пятого разделов баланса выявлено оживление заемной политики компании. Вследствие чего появились долгосрочные кредиты и займы (5000 тыс. рублей, что составляет 10,64% структуры Пассива баланса компании) и исчезли краткосрочные кредиты и займы (с 9607 тыс. рублей в 2009 году , что в относительном выражении составило 100%).

После анализа проведенных расчетов можно сделать вывод, что в целом произошло уменьшение валюты баланса на 4 % или 1957 тыс. руб. Произошло увеличение величины внеоборотных средств на 656,712 тыс. руб. или 4,41 %. Оборотные активы предприятия уменьшились на 3769,835 тыс. руб. или 21,6%. Капитал и резервы предприятия существенно изменились, увеличившись на 3168 тыс. руб. или 9,11 %. Изменилась структура долгосрочных обязательств – появились долгосрочные кредиты и займы по сравнению с предшествующим годом и составили 5000 тыс. рублей. В то же время исчезли краткосрочные обязательства в размере 9607 тыс. руб.

Аналогичным образом производится горизонтальный и вертикальный анализ отчёта о финансовых результатах.

Результаты анализа представлены в таблице 2.2.

Выручка в начале 2010 года составила 52423,623 тыс. руб., а в конце года – 40712,364 тыс.руб. За анализируемый период выручка от продаж компании уменьшилась на 11711,259 тыс. руб. в абсолютном выражении, или на 22,34 % в относительном выражении, что говорит о том, что масштабы деятельности предприятия существенно снизились.

Себестоимость проданной продукции составила 45821,623 тыс. руб. в начале 2010 года и 36064,254 тыс. руб. в конце года. Абсолютное отклонение равно – 9757,369 тыс.руб., что в относительном выражении является убыль на 21,29 %.

Валовая прибыль предприятия составила 6602 тыс. руб. в начале 2010 года и 4648,11 тыс.руб. в конце года.

При осуществлении всех видов деятельности компания ОАО «ОЛИМП - консалтинг» получила чистую прибыль в конце 2010 года в размере 1708,392 тыс. руб., что на 1483,828 тыс. руб. или на 46,48% меньше, чем в конце 2009 года.

ТЕМА 3. ОЦЕНКА ЛИКВИДНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Таблица 5. Анализ ликвидности баланса

Актив	Год 1	Год 2	Пассив	Год 1	Год 2	Излишек/недостаток
						Год 1	Год 2
А1	4 946,1	5 700,6	П1	3 878,6	3 353,6	1 067	2 347
А2	9 082,1	9 480,8	П2	9 612,7	5,8	-531	9 475
А3	2 572,4	2 575,6	П3	484,4	5 473,8	2 088	-2 898
А4	32 354,6	29 241,5	П4	34 979,5	38 165,3	2 625	8 924
Баланс	48 955,2	46 998,5	Баланс	48 955,2	46 998,5	х	х

По данным таблицы можно сделать вывод о том, что в начале 2010 года наблюдается недостаток быстро реализуемых активов в размере 531 тыс. руб., то есть предприятие не может покрыть краткосрочные обязательства за счет данных групп активов. В то же время наблюдается излишек наиболее ликвидных, медленно реализуемых активов и трудно реализуемых активов в размере 1067 тыс. руб., 2088 тыс. руб. и 2625 тыс. рублей. К концу 2010 года ситуация меняется в сторону увеличения наиболее реализуемых, быстро реализуемых и трудно реализуемых активов и резким увеличением недостатка медленно реализуемых активов. Столь значительные изменения являются серьезными изменениями в структуре баланса компании.

Проверим выполнение условия ликвидности баланса на 2008 год:

А1>П1

Начало года: А2<П2

А3>П3

А4<П4

А1>П1

Конец года: А2>П2

А3<П3

А4<П4

Исходя из полученных неравенств стандартной методики анализа ликвидности баланса, можно сделать вывод о том, что в начале 2010 и в конце 2010 года баланс не является ликвидным.

Результаты расчетов коэффициентов ликвидности можно свети в следующую таблицу:

Таблица 6. Коэффициенты ликвидности

Наименование показателя	Год 1	Год 2
Коэффициент текущей ликвидности	2,52	9,37
Коэффициент срочной ликвидности	1,04	4,53
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,37	1,70

Коэффициент текущей ликвидности в конце 2010 года выше нормативного значения, это означает, что оборотных средств достаточно, для погашения краткосрочных обязательств. Однако при чрезмерном превышении данного коэффициента резко снижается рентабельность по причине того, что фирма теряет прибыль из-за «замораживания» денег в лишних оборотных активах. Рост коэффициента текущей ликвидности вызван преимущественно ростом оборотных активов компании.

Коэффициент срочной ликвидности более жесткий, чем коэффициент текущей ликвидности, так как исключает менее ликвидные оборотные активы. Коэффициент отвечает на вопрос, сможет ли предприятие погасить свои долги быстро (в достаточно короткий срок). Видно, что в конце 2010 года коэффициент срочной ликвидности значительно превышает значение показателя на начало периода. Это произошло в результате увеличения объема денежных средств на 96,24%, что было выявлено во время горизонтального анализа баланса.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, сможет ли предприятие погасить свои обязательства немедленно. На конец 2010 года коэффициент абсолютной ликвидности составил 1,7 , что выше его значения в начале года при рекомендуемом значении от 0,2 до 0,4. Рост коэффициента вызван за счет увеличения денежных.

В целом по предприятию уровень коэффициентов ликвидности на конец анализируемого периода является достаточно хорошим, и в течение данного периода была видна положительная динамика. Однако дальнейший рост ликвидности не целесообразен, т.к. ведет к «замораживанию» средств и снижению оборачиваемости.

ТЕМА 4. ОЦЕНКА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Результаты расчетов коэффициентов финансовой устойчивости можно свети в следующую таблицу:

Таблица 7. Коэффициенты финансовой устойчивости

Наименование показателя	Год 1	Год 2
Коэффициент автономии	0,71	0,81
Коэффициент концентрации заемного капитала	0,29	0,19
Коэффициент маневренности собственного капитала	0,57	0,59
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами	0,59	0,72
Коэффициент финансовой устойчивости	0,72	0,93
Коэффициент финансовой активности предприятия	0,40	0,23
Индекс постоянного актива	0,43	0,41

Выводы:

Нормативное значение для коэффициента автономии равно 0,6. В 2010 году значение коэффициента было равно 0,71,а к концу года повысился до 0,81. Такое повышение является положительным фактором, так как чем выше значение коэффициента, тем финансово более устойчиво и независимо от внешних кредиторов предприятие. Коэффициент автономии имеет большое значение для инвесторов и кредиторов, большему значению коэффициента соответствует меньший риск потери инвестиции и кредитов.

Коэффициент концентрации заемного капитала положительно оценивается в случае его снижения. В данном случае наблюдается уменьшение с 0,29 до 0,19 (положительный фактор), что произошло, в основном, за счет снижения объема краткосрочных обязательств. Чем ниже этот показатель, тем меньшей считается задолженность компании и тем более стойким будет ее финансовое состояние.

В начале 2010 года коэффициент маневренности составил 0,57, к концу 2010 года величина показателя увеличилась до 0,59, что является положительным фактором. Таким образом, предприятие стало более устойчиво с точки зрения возможности его быстрого реагирования на изменение рыночных условий.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами определяет степень обеспеченности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости. В начале 2010 года коэффициент был равен 0,59 и увеличился к концу года до 0,72, что говорит о повышении финансовой устойчивости.

В начале 2010 года коэффициент финансовой устойчивости был равен 0,72 и увеличился к концу года до 0,93, что говорит об увеличении финансовой устойчивости. В качестве рекомендуемого стандарта для коэффициента финансовой устойчивости используется интервал значений 0,5-0,7. Финансовая устойчивость предприятия находится в целом на приемлемом уровне. В начале года значение коэффициента было равно 0,72 и увеличилось к концу года до 0,93, что говорит о увеличении финансовой устойчивости предприятия.

Увеличение коэффициента финансовой активности (с 0,4 в начале 2010 года до 0,23 в конце года) в динамике свидетельствует об уменьшении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о некотором понижении финансовой устойчивости.

Индекс постоянного пассива показывает, какая часть собственного капитала находится в низколиквидной форме. К концу года значение данного индекса уменьшилось за счет того, что темп роста внеоборотных активов меньше темпа роста капитала и резервов.

ТЕМА 5. ОЦЕНКА ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Результаты расчетов коэффициентов деловой активности можно свети в следующую таблицу:

Таблица 8. Коэффициенты деловой активности

Наименование показателя	Год 1	Год 2
Коэффициент общей оборачиваемости активов	1,07	0,87
Срок оборота активов	336,18	415,59
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	1,50	1,07
Срок оборота собственного капитала	240,25	337,53
Коэффициент оборачиваемости заемного капитала	3,75	4,61
Срок оборота заемного капитала	95,93	78,06
Коэффициент оборачиваемости чистого оборотного капитала	2,55	1,45
Срок оборота чистого оборотного капитала	141,20	248,30
Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов	18,75	14,28
Срок оборота материально-производственных запасов	19,20	25,21
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	5,77	4,29
Срок оборота дебиторской задолженности	62,37	83,83
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	13,52	12,14
Срок оборота кредиторской задолженности	26,63	29,65

Коэффициент общей оборачиваемости активов показывает, сколько рублей проданной продукции приносит каждый рубль активов. В 2009 году значение показателя было равно 1,07 и уменьшилось к концу года до 0,87, что свидетельствует о понижении интенсивности использования активов. С экономической точки зрения коэффициент оборачиваемости собственного капитала определяет активность средств, принадлежащих собственникам организации. В течение года произошло уменьшение этого показателя с 1,5 до 1,07, что говорит о понижение уровня деловой активности.

Динамика оборачиваемости запасов имеет тенденцию уменьшения с 18,75 в 2009 году до 14,28 в 2010 году. В целом показатели оборачиваемости запасов являются достаточно высокими. Чем выше показатель оборачиваемости запасов, тем меньше средств связано в этой наименее ликвидной статье оборотных средств, тем более ликвидную структуру имеют оборотные средства и тем устойчивее финансовое положение предприятия (при прочих равных условиях).

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности в начале года был равен 13,52 и снизился к концу года до 12,14.

В начале года срок оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности были примерно равны 62,37 и 26,63 соответственно. К концу года ситуация изменилась в сторону увеличения сроков оборота.

ТЕМА 6. ОЦЕНКА РЕНТАБЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Результаты расчетов коэффициентов рентабельности можно свети в следующую таблицу:

Таблица 9. Коэффициенты рентабельности

Наименование показателя	Год 1	Год 2
Коэффициент рентабельности продаж	6,09%	4,20%
Коэффициент рентабельности активов	6,52%	3,63%
Коэффициент рентабельности собственного капитала	9,12%	4,48%
Коэффициент рентабельности постоянного капитала	9,00%	3,91%
Эффект финансового рычага	2,60%	0,84%

На основе полученных результатов можно сделать следующие выводы:

- рентабельность продаж по выручке составила 6,09 % в 2010 года против 4,2% в конце года, что говорит о неверном направлении деятельности предприятия. Вероятнее всего, понижение данного показателя достигнут за счет понижения цен на продукцию в первом и втором квартале 2010 года;

- коэффициент рентабельности активов уменьшается к концу года до 3,63 % в результате отставания темпами роста выручки темпов роста активов;

- коэффициенты рентабельности собственного и постоянного капитала снизились с 9,12% и 9,00% до 4,48% и 3,91% соответственно, следовательно можно сделать вывод, что снизилась доходность бизнеса компании.

Эффект финансового рычага. Наблюдается уменьшения коэффициента с 2,6 % в 2009 году до 0,84 % в 2010 году. Данный факт говорит о уменьшении темпов роста собственного капитала над долгосрочным заемным капиталом и понижении эффективности использования заемного капитала.

Формула Дюпон	1 год	2 год
Рентабельность активов:	6,52%	3,63%
- рентабельность продаж	6,09%	4,20%
- оборачиваемость активов	1,07	0,87
Рентабельность собственного капитала:	9,13%	4,48%
- рентабельность активов	6,52%	3,63%
- активы / собственный капитал	1,40	1,23

ТЕМА 7. ОЦЕНКА БЕЗУБЫТОЧНОСТИ БИЗНЕСА

Таблица 10. Анализ безубыточности

Показатель	Формула для расчета	Год 1	Год 2
Выручка-нетто		52 424	40 712
Переменные издержки		43 465	33 755
Валовая маржа	Выручка-нетто – Переменные издержки	8 958	6 957
Коэффициент валовой маржи	Валовая маржи / Выручка-нетто	0,170880	0,170880
Постоянные издержки		3 220	3 220
Точка безубыточности	Постоянные издержки / Коэффициент валовой маржи	18 845	18 845
Маржа безопасности, в рублях	Выручка-нетто - Точка безубыточности	33 579	21 868
Маржа безопасности, в процентах	Маржа безопасности, в рублях / Выручка-нетто	64%	54%
Операционная прибыль	Валовая маржа – Постоянные издержки	5 738	3 737
Сила операционного рычага	Валовая маржа / Операционную прибыль	1,56	1,86

По данным таблицы значение точки безубыточности в 2010 году остается постоянным.

Операционный рычаг в 2010 повысился до 1,86 против 1,56 в 2009 году, следовательно можно сделать вывод, что прибыль будет нарастать быстрее, чем выручка.

ТЕМА 8. ОЦЕНКА УГРОЗЫ БАНКРОТСТВА

Результаты расчетов можно свести в следующую таблицу:

Таблица 11. Оценка угрозы банкротства

Наименование показателя	Год 1	Год 2
Х1	0,42	0,60
Х2	-0,03	0,03
Х3	0,09	0,05
Х4	2,50	4,32
Х5	1,07	0,87
Z	2,66	3,29

Из расчетов видно, что Z2010=3,29 против Z2009=2,66.

Из проведенного анализа угрозы банкротства следует, что в настоящий период времени финансовое состояние предприятия достаточно стабильное и финансовая устойчивость не вызывает сомнение, низкая угроза банкротства, т.к. Z2010 > 2,9

ТЕМА 9. РЕЙТИНГОВАЯ ОЦЕНКА ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Результаты расчетов рейтинговой оценки деятельности предприятия можно свести в следующую таблицу:

Таблица 12. Рейтинговая оценка

Показатели	аj		Х	Standart	Yij		Вес
	1 год	2 год			1 год	2 год	Vj
1.Коэффициент текущей ликвидности	2,52	9,37	5,94	3,42	-1,00	1,00	8,33%
2.Коэффициент срочной ликвидности	1,04	4,53	2,79	1,75	-1,00	1,00	8,33%
3.Коэффициент абсолютной ликвидности	0,37	1,70	1,03	0,67	-1,00	1,00	8,33%
4.Коэффициент автономии	0,71	0,81	0,76	0,05	-1,00	1,00	8,33%
5.Коэффициент маневренности собственного капитала	0,57	0,59	0,58	0,01	-1,00	1,00	8,33%
6.Коэффициент обеспеченности оборотными активами	0,59	0,72	0,65	0,06	-1,00	1,00	8,33%
7.Коэффициент оборачиваемости активов	1,07	0,87	0,97	0,10	1,00	-1,00	8,33%
8.Коэффициент оборачиваемости МПЗ	18,75	14,28	16,52	2,24	1,00	-1,00	8,33%
9.Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	5,77	4,29	5,03	0,74	1,00	-1,00	8,33%
10. Рентабельность продаж	6,09%	4,20%	0,05	0,01	1,00	-1,00	8,33%
11. Рентабельность активов	6,52%	3,63%	0,05	0,01	1,00	-1,00	8,33%
12. Рентабельность собственного капитала	9,12%	4,48%	0,07	0,02	1,00	-1,00	8,33%
ИТОГО					-5,42	-0,08	100,00%

По результатам расчетов лучший показатель в 2010 году, следовательно деятельность компании ОАО «ОЛИМП - консалтинг» направлена в нужное русло.

 

 

10. ЗАКЛЮЧЕНИЕ

На основании проведенного исследования можно сделать следующие выводы:

1. На основе анализа проведенных расчетов можно сделать вывод, что в целом произошло уменьшение валюты баланса на 4%. Произошло увеличение величины внеоборотных средств на 4,41%.Оборотные активы предприятия уменьшились на 2613,390 тыс. руб., что привело к уменьшению их доли с 69,56% в 2009 году до 66,9% в 2010 году.Капитал и резервы предприятия существенно изменились, увеличившись 9,11%. Таким образом, в 2010 году по сравнению с 2009 наблюдается изменение структуры активов предприятия. К 2010 году увеличивается удельный весь внеоборотных активов в структуре актива баланса с 30,44% до 33,1% и уменьшается доля оборотных активов в структуре актива баланса с 69,56% до 66,9%.Также существенному увеличению подверглась доля собственного капитала в структуре пассива баланса с 71,45% до 81,21%. Структура обязательств изменилась: доля краткосрочных обязательств составила 27,56% в 2009 году и 7,15% в 2010, а долгосрочных соответственно 71,45% и 81,21%. Все это говорит о том, что предприятие финансово – устойчиво и сможет расплатиться по всем своим обязательствам.

2. Анализ ликвидности баланса показал, что в начале и в конце 2010 года баланс не является ликвидным.

3. Все коэффициенты рентабельности имеют отрицательную динамику изменения. В целом можно говорить о не достаточной рентабельности компании.

4. В целом в компании в 2010 году произошел некоторый понижение

коэффициентов деловой активности и увеличение периодов оборачиваемости, что свидетельствует о понижении эффективности

деятельности предприятия.

5. В результате проведенного анализа финансовой устойчивости можно сделать вывод, что компания ОАО «ОЛИМП - консалтинг» имеет достаточно стабильное состояние и финансовая устойчивость не вызывает сомнение, низкая угроза банкротства.

В заключение обратим внимание на анализ дебиторской задолженности ОАО «ОЛИМП - консалтинг». Существует проблема необходимости контроля за достоверным отражением дебиторской задолженности в финансовой отчетности компании. Это вызвано тем, что для оценки финансового состояния организации используется категория быстроликвидных активов, составной частью которых является дебиторская задолженность. Анализ и контроль за движением долгов являются одними из важнейших факторов максимизации нормы прибыли, увеличения ликвидности, кредитоспособности и минимизации финансовых рисков. Правильно разработанная стратегия контролирования дебиторских долгов способствует созданию репутации надежной и ответственной фирмы.