Организаторы торговли на РЦБ и джобберы. Инвестиционные фонды

Организаторы торговли оказывают услуги, способствующие заключению сделок с ценными бумагами Любому заинтересованному лицу они обязаны раскрыть след. информацию: правила допуска к торгам участников рынка ценных бумаг (РЦБ) и самих ценных бумаг, сверка сделок, регистрация и исполнение сделок, расписание предоставленных услуг.

Джобберы – специалисты (консультанты) по проблемам конъюнктуры РЦБ. Они нужны для того, чтобы правильно оценить инвестиционные качества уже выпущенных ценных бумаг и для того, чтобы помочь эмитентам осуществить новые выпуски. Они дают прогнозы изменения курсов акций, определяют перспективы развития отдельных отраслей экономики, анализируют налоговую политику.

Инвестиционные фонды – это с одной стороны институт кредитно – финансового рынка, а с другой - юр. лицо, продающее свои ценные бумаги и инвертирующее средства в ценные бумаги других эмитентов, а также управляющее коллективными инвестициями владельцев капитала фонда.

Первая в мире инвестиционная компания была основана в 1822 г. в Бельгии. Как массовое явление они стали появляться в Великобритании до 30-х годов 20 века. Этот фин. Институт назывался инвестиционный траст. После 140 г. инвестиционная компания, а после 70-х годов компании сменили свои названия особенно не меняя направления деятельности и в практику стали внедряться инвестиционные и взаимные фонды.

По росс. законодательству инвестиционный фонд, привлекший средства населения может существовать только в форме АО. Исключительным видом деятельности инвестиционных фондов является выпуск акций с целью мобилизации денежные средств инвесторов и их вложение от имени фонда в ценные бумаги и на банковские счета.

Инвестиционный фонд не имеет права выпускать облигации, привилегированные акции не имеет право направлять более 5% своих чистых активов на покупку ценных бумаг своего эмитента.

Большинство инвестиционных фондов не дает своим клиентам гарантии получения фиксированного дохода. Компания обещает лишь то, что средства вкладчика будут помещены в профессионально составленные портфели ценных бумаг. Основой для принятия решения клиентов служит отчетность за предыдущий период. Инвестиционные фонды могут быть:

- открытыми и закрытыми. Открытые фонды продают собственные акции всем желающим, а закрытые занимаются размещением средств ограниченного круга инвесторов и не выпускают свои акции обратно.

- чековыми. Эти фонды специализируются на сборе приватизированных чеков и покупки на этих предприятий на чековых аукционах или на инвестиционных конкурсах.

В связи с началом денежного этапа приватизации в соответствии с указом президента «О дополнительных мерах по повышению эффективности инвестиционной политики в РФ» чековые инвестиционные фонды были преобразованы в паевые инвестиционные фонды (ПИФ).

ПИФ является коллективным инвестором и представляет собой комплекс имущества, переданного инвесторами в доверительное управление управляющей компании для его прироста.

ПИФы продают юр. и физ. лицам паи. Инвестиционный пай – это именная ценная бумага, которую выпускает управляющая компания. Владельцы паев регистрируются в реестр, который ведет депозитарий фонда.

Управляющая компания инвестиционного фонда – это юридическое лицо, которое вкладывает вырученные за паи средства в ценные бумаги др. эмитентов и осуществляет управление портфелем ценных бумаг фонда. Комиссионное вознаграждение – 5-8%, а остальные средства в доход пайщика.

Коммерческие банки осуществляют свою деятельность на фонд. рынке по лицензии ЦБ РФ. Они могут быт эмитентами и инвесторами, консультантами, брокерами, дилерами, депозитариями, реестродержателями и управляющими компаниями.

Особое место на фондовом рынке занимают специализированные и инвестиционные банки.

Инвестиционный банк – это кредитно – финансовый институт, специализирующийся не организации размещении выпусков ценных бумаг Они разрабатывают технико – экономическое обоснование инвестиционных проектов, подготавливают проектную документацию, участвую в размещении ценных бумаг, осуществляют андеррайтинг (гарантирование) размещения ценных бумаг.