Задачи по инвестициям с решением. Средневзвешенная стоимость капитала
Задача по инвестициям с решением №1
Структура источников капитала представлена в таблице
Источники средств |
Доля в общей сумме источников % |
Цена капитала |
Акционерный капитал |
80% |
22% |
Долгосрочные обязательства |
20% |
18,5% |
Рассчитайте средневзвешенную стоимость капитала предприятия.
Решение:
Средневзвешенную стоимость капитала можно найти следующим образом:
ССК = 0,8*0,22 + 0,2*0,185=0,213 = 21,3%
Задача по инвестициям с решением №2
Структура источников капитала представлена в таблице
Источники средств |
Балансовая оценка тыс |
Средневзвешенная стоимость источников в % |
Краткосрочный заемный капитал |
6 тыс |
15,5 |
Долгосрочный заемный капитал |
2 тыс |
18 |
Обыкновенные акции |
7 тыс |
23 |
Привилегированные акции |
1500 |
21,2 |
Нераспределенная прибыль |
500 |
19,5 |
Итого |
110 000 |
|
Проценты по долгосрочному кредиту уплачиваются до расчета налога на прибыль. Ставка налога на прибыль 24%. Требуется рассчитать средневзвешенную стоимость капитала (ССК) предприятия.
Решение:
Средневзвешенную стоимость капитала можно определить:
ССК = 2/110*0,18*(1-0,24) + 7/110*0,23 + 1,5/110*0,212 + 0,5/110*0,195 = 20,9 %
Задача по инвестициям с решением №3
Год |
Доходность ценных бумаг компании1 |
Доходность ценных бумаг компании2 |
Доходность портфеля в целом (50% / 50%) |
1 |
11% |
15% |
13% |
2 |
13% |
9% |
11% |
3 |
-8% |
27% |
9,5% |
4 |
27% |
-3% |
12% |
5 |
11% |
12% |
11,5% |
Средняя доходность по компании1 = (11+13-8+27+11)/5=10,8 %
Средняя доходность по компании2 = (15+9+27-3+12)/5 = 12%
Риск компании1 = корень ((11-10,8)^2+(13-10,8) ^2+(-8+10,8) ^2+(27-10,8) ^2+(11-10,8) ^2)/5 =11,14
Риск компании2 = корень ((15-12)^2+(9-12) ^2+(27+12) ^2+(-3-12) ^2+(12-12) ^2)/5 = 9,67
Rp = (0,11*0,5 + 0,15*0,5 + 0,13*0,5+0,09*0,5-0,08*0,5+0,27*0,5+0,27*0,5-0,03*0,5+ 0,11*0,5+0,12*0,5)/5 = 11,4%
Риск p = корень ((13-11,4)^2 + (11-11,4)^2 + (9,5-11,4)^2 + (12-11,4)^2 +(11,5-11,4)^2)/5 = 1,1575
Задача по инвестициям с решением №4
Рассматривается 2 проекта
Состояние экономики |
Вероятность наступления |
Величина проектной рентабельности |
|
Проект А |
Проект Б |
||
Быстрый рост |
30% |
25% |
40% |
Нормальное состояние |
50% |
20% |
10% |
Спад |
20% |
15% |
-20% |
Требуется определить параметры портфеля инвестиций
Средняя доходность проекта А = (0,3*25+0,5*20+0,2*15)/1 = 20, 5 %
Средняя доходность проекта Б = (0,3*40+0,5*10-0,2*20)/1 = 13 %
Риск проекта А: корень (0,3*(25-20,5)^2 + 0,5*(20-20,5) ^2+0,2*(15-20,5) ^2) = 3,5%
Риск проекта Б: корень (0,3* (40-13) ^2 + 0,5*(10-13) ^2 + 0,2*(-20-13) ^2) = 21%
Похожие материалы |