Контрольные вопросы по финансовому менеджменту с ответами

1. Какие концепции учета инфляции в финансовых отчетах Вы знаете? Чем они отличаются? Как они применяются на практике? Как инфляция влияет на расчеты? Истоки ответа на этот вопрос находятся в двух основных концепциях:

1) Концепция финансовой природы капитала. Предполагает абстрагирование от предметно-вещевой структуры активов предприятия. Активы отражаются либо по номинальным ценам, либо по ценам, выраженным с помощью общего индекса цен в денежных единицах одинаковой покупательной способности. Концепция финансовой природы капитала в международном стандарте № 15 представлена “Методикой оценки объектов бухгалтерского учета в денежных единицах одинаковой покупательной способности” (General Price Level Accounting, GPL). В основе этой методики лежит идея Г. Свинея о трактовке капитала как вложенных в фирму денежных средств (доминанта пассива);

2) Концепция предметно-вещевой природы капитала. Она ориентируется на индивидуальные индексы цен по конкретной номенклатуре либо на комбинацию индивидуальных и общего индексов цен. Представлена “Методикой переоценки объектов бухгалтерского учета в текущую стоимость” (Current Cost Accounting, CCA). В основе методики лежит идея У. Патона, трактующего капитал как совокупность определенных материальных и нематериальных ценностей (доминанта актива).

Департамент финансов по бухгалтерскому учету и отчетности США, (Financial Accounting Standards Boards, FASB) также рассматривает два главных подхода учета эффекта изменения цен (инфляции):

1) Пересчет в постоянные денежные единицы – доллары – присутствует в финансовых сводках для урегулирования долларов разной покупательной способности. Регулирование осуществляется на основе индекса потребительских цен CPI. Предположим, что цена строения $ 100 тыс. CPI = 100 % (Базовый период для CPI в США 1982 –1984 гг.) Если в текущем периоде CPI = 130 %, то цена строения будет пересчитана в постоянные доллары умножением на коэффициент увеличения общего уровня цен: 130 % / 100 % и составит $ 130 тыс. Пересчет в постоянные доллары также используют страны Южной Америки, включая Аргентину и Бразилию.

2) Второй подход включает пересчет в текущие доллары, который не учитывает все ранее существовавшие цены. Например, текущая стоимость активов – это существующая в настоящее время стоимость замещения их полезной части по текущим рыночным ценам. Предположим, что баланс включает текущую стоимость строения на сумму $ 180 тыс. Отчет о прибылях показывает уменьшение текущей стоимости строения. Если строение служит 30 лет с нулевой остаточной стоимостью, то текущая стоимость уменьшается ежегодно на $ 6 тыс. (180 / 30). Первыми этот подход применили нидерландские компании.

Итак:

1. Увеличение CPI на 1 % отражает средний рост потребительских цен также на 1 %. Цены на отдельные товары могут быть выше или ниже прироста CPI. Учет в постоянных денежных единицах переводит сегодняшние и вчерашние денежные единицы таким образом, что вся деятельность в отчетах может быть представлена денежными единицами одинаковой покупательной способности.

2. Наиболее удобны для анализа текущие денежные единицы. Сторонники расчетов текущей стоимости отмечают, что фирма должна полностью возмещать проданные материально-технические запасы и изношенные производственные активы в целях продолжения бизнеса. Они считают, что подход с текущей стоимостью более информативен и понятен, чем с использованием прошлых цен.

Пример:

Предположим, что земля продана в 1988 г. за $ 10 тыс. Уровень цен тогда составлял 120 %. Другая земля продана в этом году за $ 100 тыс. при уровне цен 138 %. Определим цену земли в отчетах GAAP и в постоянных долларах.

1)в отчетах GAAP: 110 000 = 100 000 + 10 000;

2)в постоянных долларах: 111 500 = 100 000 + 10 000 ´ (138 / 120).

Переводя доллары 1988 г. в постоянные, мы видим, что сегодня потребуется $11500 для покупки земли, которая стоила в 1988 г. $10 000.

Наиболее резко отличаются от своей первоначальной цены и требуют корректировки текущие активы в виде материальных запасов и основные активы в виде оборудования. В отчете о прибылях и убытках корректируются себестоимость реализации продукции и амортизация. Таким образом, перевод в текущую стоимость необходим для так называемых неденежных активов.

Отечественные аналитики рекомендуют вводить поправку на инфляцию по следующим “неденежным” статьям баланса:

- основные средства;

- производственные запасы;

- незавершенное производство;

- готовая продукция;

- МБП;

- обязательства, которые должны быть погашены поставкой определенных товаров и/или оказанием услуг.

Трудности корректировки сопряжены с нереалистичностью оценки статей баланса и степенью достоверности индекса потребительских цен.

2. Ваше мнение о корректировке финансовых отчётов на инфляцию?

Необходимость корректировки финансовой отчетности на инфляцию обусловлена следующим:

1. В экономике, подверженной инфляции и гиперинфляции, сведения о финансовых итогах макро- и микроэкономических звеньев не имеют смысла без повторной разработки и утверждения.

2. Оценка платежеспособности предприятия, определение зон финансового риска значительно искажаются, лишая возможности принятия экономически обоснованных решений стратегического и тактического характера.

3. В период инфляции предприятия выплачивают налоги частично за счет собственного капитала, так как инфляция завышает номинальную прибыль. Налог, выплаченный с этой прибыли, усиливает налоговый гнет и искажает финансовое положение.

В международных стандартах рассматриваются два основных подхода к учету инфляции в финансовых отчетах:

1. Ориентация на финансовую структуру капитала (доминанта пассива); включает в себя поправку с переводом в денежные единицы одинаковой покупательной способности.

2. Ориентация на предметно-вещественную структуру капитала (доминанта актива); рассматривает поправку на инфляцию в текущей стоимости. При этом корректируются только неденежные активы.