Виды финансовых рент и их особенности
Поток платежей, все члены которого являются положительными величинами, а интервалы времени между последовательными платежами постоянны, называют финансовой рентой. Финансовой рентой являются, например, выплаты процентов по облигациям, регулярные взносы в страховые фонды и другие.
Финансовая рента характеризуется следующими основными параметрами:
- величиной каждого отдельного платежа;
- периодом ренты (интервалом времени между двумя последовательными платежами);
- сроком ренты (интервалом времени от начала ренты до конца ее последнего периода);
- процентной ставкой (ставкой, используемой при наращении или дисконтировании платежей, из которых состоит рента).
Отдельные виды финансовой ренты могут также характеризоваться дополнительными параметрами – числом платежей в году, моментами платежей (в начале или в конце каждого периода) и др. По продолжительности периода ренты делятся на: - годовые (1 платеж в году), - р-срочные (р-число платежей в году).
По числу начислений процентов различают:
- ренты с начислением процентов один раз в год;
- ренты с начислением несколько раз в году.
При этом моменты начисления процентов могут не совпадать с моментом выплат очередных платежей. По величине размеров платежей ренты делятся на:
- постоянные (если суммы всех платежей равны);
- переменные.
По количеству платежей ренты делятся на:
- ограниченные (с конечным числом платежей);
- бесконечные (вечные).
По моментам выплат ренты разделяются на два основных типа:
- обычные (постнумерандо): платежи осуществляются в конце соответствующих периодов;
- пренумерандо: платежи осуществляются в начале периодов.
При количественном анализе потоков платежей обычно рассчитывают одну из двух их обобщающих характеристик: наращенную сумму или современную (приведенную) величину. Эти показатели представляют в виде одного числа весь поток платежей за весь срок их выплат с учетом моментов выплат. Под наращенной суммой потока платежей понимают сумму всех платежей с начислением на них процентов к концу его срока. Под современной величиной потока платежей понимают сумму всех платежей, дисконтированных на момент времени, совпадающий с началом потока платежей или упреждающий его. Конкретный смысл наращенной суммы и современной величины потока платежей может быть различным в зависимости от вида конкретной финансовой операции.
Похожие материалы |